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好意思国大选之后，好意思国的政事、经济等方面的策略都将发生滚动。预期滚动最为深远的领域，市集也赶快响应。比如，好意思俄关系。短期来看，俄罗斯股市出现大幅反弹。那么，QDII会加大对俄罗斯股市的投资力度吗？对其他区域的投资策略会否进行交流？

易强/文

好意思国总统大选特朗普告捷，好多投资者都在重构我方的投资框架。正如摩根士丹利信贷连系哄骗安德鲁·希茨（Andrew Sheets）在一档节目中所言：“改日几周、几个月致使几年，咱们都会花好多时辰来参谋这一切意味着什么。”

短期来看，市集响应颇为赶快，尤其在好意思国策略可能发生深远调动的领域，比如好意思俄关系。

东方钞票Choice数据败露，11月6日（特朗普胜选日）至11月8日，俄罗斯RTS指数连涨三天，累计涨幅4.75%，同时谈琼斯指数及标普500指数涨幅区分为4.19%和3.68%。港交所上市的俄铝（0486.HK）11月6日单日涨幅达到13.47%，成交量较前一交游日增长8.40倍。

那么，国内投资者是否有投资俄罗斯股市的渠谈？QDII契机安在？

投资俄罗斯？

从数据上看，尽管轨则11月10日股票型QDII有199只，但其中并无俄罗斯主题基金，亦无追踪俄罗斯指数的ETF。

不外，仍有一些居品投资了俄罗斯方向，比如华安标普宇宙石油指数基金。

但需要指出的是，尽管凭据标普官网表述，上述基金追踪的标普宇宙石油指数“推测宇宙120家从事石油和自然气勘测、开拓和坐蓐的大型上市公司的发扬”，其要素股来自包括好意思国、加拿大、英国、印度、法国、中国在内的19个国度，其中却并不包括俄罗斯。

个华夏因在于，2022年3月，圭臬普尔谈琼斯指数公司将通盘在俄罗斯上市或注册的股票都剔除出了包括上述指数在内的通盘圭臬普尔指数，意义是“俄罗斯与乌克兰之间的突破”。在此之前，在好意思国上市的3只俄罗斯ETF，即富兰克林富时俄罗斯ETF（FLRU）、iShares MSCI 俄罗斯ETF（ERUS）及Direxion Daily Russia Bull 2X Shares（RUSL），出于“监管方面的担忧”被纽交所暂停上市。

不外，尽管俄罗斯方向被剔除出标普宇宙石油指数，华安标普宇宙石油指数基金司理倪斌仍然主动建立了一些俄罗斯股票。

如期讲述败露，轨则三季度末，在上述基金的资产净值中，来自俄罗斯的资产占比3.50%。

这些资产由3只俄罗斯能源公司构成，即鞑靼石油公司（TATN RM）、诺瓦泰克公司（NVTK RM）、俄罗斯石油公司（ROSN RM），区分占到基金资产净值的1.92%、1.09%和0.50%。

英为财情数据（INVESTING.COM）败露，11月6日至8日，上述3只俄罗斯能源方向涨幅区分为8.59%、8.95%和4.56%。

尽管俄罗斯方向近期的大幅反弹让握有干系资产的投资者感到欣忭，此前的回撤幅度相似令投资者焦急。数据败露，轨则11月8日，俄罗斯RTS指数2024年以来涨幅为-18.73%，最大回撤幅度为-31.45%。

在某种进度上，恰是因为地缘政事风险的存在，基金公司才莫得申诉俄罗斯主题基金。

另外，俄罗斯的经济结构过火股市容量亦然轨则性因素。

正如中国社会科学院俄罗斯东欧中亚连系所长处孙壮志所言，现在俄罗斯经济转型尚未胜仗，经济结构仍较为单一，主要依靠自然气、石油、食粮等资源型居品出口，多元化发展时刻和内生增长能源亟待陆续增强。

事实上，此前市集上也曾有过一批“金砖四国”（中国、印度、巴西、俄罗斯）主题QDII基金，但因事迹及畛域等因素其后齐被清盘。

投资好意思股？

好意思国大选后，基于特朗普减税及缩短金融管理等政策的预期，好意思股发扬相似越过。11月6日至11日，谈琼斯、纳斯达克及标普500指数涨幅区分为4.91%、4.66%及3.78%，都创下历史新高。

同时，主要投资好意思国资产的QDII基金也都收益颇丰。

凭据东方钞票Choice数据，轨则三季度末，在115只被迫指数QDII基金中，好意思国资产占到基金资产净值80%以上的有44只，占比38.05%。

在这44只基金中，11月6日至11日复权单元净值陈说率跨越4.00%的有38只，跨越5.00%的有11只。排在前三的是华宝好意思国挥霍LOF（162415.SZ）、富国标普油气ETF（513350.SH）及嘉实标普油气ETF（159518.SZ），陈说率区分为8.31%、5.89%和5.86%。

上述2只油气ETF之是以陈说出色，在很猛进度上是因为特朗普偏好传统能源而非清洁能源。据好意思国媒体的报谈，特朗普一经准备好退出《巴黎表象协定》，而且将签署一系列救助传统能源的行政号令。

主动职权类（含凡俗股票型及搀杂型两类）QDII方面，轨则三季度末，握仓好意思股市值占到基金资产净值60%以上的有16只，占到该类基金（共86只）的18.60%。

在这16只基金中，11月6日至11日复权单元净值陈说率都跨越2.00%，跨越4.00%的有9只，跨越5.00%的有6只。排在前三的是华宝外洋新能源汽车（017144.OF）、华宝致远搀杂（008253.OF）及华宝纳斯达克精选（017436.OF），区分为8.55%、7.15%及6.26%。

上述3只基金之是以发扬出色，在某种进度上是因为重仓握有了特斯拉。行为得到特朗普招供的最热切的企业界救助者，马斯克得回的市集陈说之一等于特斯拉的上升。11月6日至11日，特斯拉涨幅达到39.20%。

不外，从三季度末握仓数据来看，好意思股的估值上风果决成为不少基金司理的困扰因素。数据败露，上述16只基金中，有13只下调了好意思股仓位。

以广发宇宙精选（270023.OF）、天弘宇宙新能源车（164212.SZ）及浦银安盛宇宙智能科技（006555.OF）为例，二季度末好意思股市值区分占到其基金资产净值的73.14%、72.23%及84.89%，三季度末区分降至65.72%、66.98%及81.34%。

正如广发宇宙精选基金司理兼广发基金国际业务部总司理李耀柱在三季报中所言，尽管在好意思联储降息周期开启以及经济软着陆预期升温的配景下，好意思股陆续走高，然则，该只基金仍然加多了中国资产的建立，因为礼服“中国资产重估改日会陆续是宇宙投资的热门”。

亚太照旧欧洲？

除了好意思国，QDII基金的主要投向地区还包括亚太。

凭据东方钞票Choice数据，轨则三季度末，职权类QDII基金资产净值悉数5409亿元，其中有1512亿元来自好意思股，占比27.95%，环比下跌2.42个百分点。同时，亚太地区股票市值（悉数2557亿元）占比为42.76%，环比提升3.25个百分点。

不外，特朗普重掌白宫后，好意思国的亚太策略会出现何种变化仍未可知。

从数据上看，特朗普胜选后，除中国（含港澳台）之外的其他亚太国度的市集响应不如俄罗斯那么激烈，且存在某种进度的分化。

11月6日至11日，日经225、澳大利亚标普200、孟买SENSEX30、富时马来西亚KLCI、马尼拉综指、雅加达综指、韩国笼统指数、富时新加坡海峡时报及MSCI越南指数涨幅区分为2.75%、1.65%、-0.07%、-0.71%、-4.38%、-3.01%、-1.75%、4.41%及0.74%。

全体而言，轨则三季度末，在职权类QDII所握亚太股票资产中，来自日本、韩国及印度的资产占比区分为0.90%、0.51%及0.74%，二季度末则区分为1.20%、0.55%及0.85%，齐有所下跌。

摩根亚太上风（377016.OF）基金司理张军的不雅点大略具有某种代表性。他在三季报中默示，要是特朗普当选好意思国总统并履行他所谓的要紧关税，将对包括新兴市集在内的宇宙经济带来要紧影响。从握仓数据来看，这只基金明显调降了韩国股票的权重，其二季度末所握韩国股票市值占到基金资产净值的14.41%，三季度末则为10.98%。

欧洲股市（不含俄罗斯）对特朗普当选的响应与亚太地区相似。11月6日至11日，英国富时100、法国CAC40、德国DAX指数涨幅区分为-0.58%、0.27%及1.00%。

凭据东方钞票Choice数据，轨则三季度末，职权类QDII基金所握欧洲股票资产来自17个欧洲国度，握仓市值悉数仅33亿元，其中，来自德国、法国、英国及瑞士的股票市值区分为12.40亿元、10.29亿元、5.65亿元及2.30亿元，悉数占比93.05%。

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​本文刊于11月16日出书的《证券市集周刊》体育游戏app平台

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