6 月 7 日音书，方舟投资首创东谈主、有"木头姐"之称的明星基金司理东谈主凯茜 · 伍德（Cathie Wood）作客播客节目《The Diary Of A CEO》，吸收了英国企业家史蒂文 · 巴利特专访。

在这次访谈中，伍德观念投资者应紧跟时间翻新的要领，尤其是在东谈主工智能（AI）、机器东谈主时间、能源存储、区块链和人命科学等边界。她强调，东谈主工智能是迄今为止最大的时间颠覆力量，带来了前所未有的投资和职业契机。

伍德对特斯拉的投资尤为强项，认为特斯拉已成为全球最大的东谈主工智能边幅，尽头是在自动驾驶出租车平台方面，异日后劲巨大。她预测，磋议市集限度将在异日 5 到 10 年内达到 8 万亿到 10 万亿好意思元。伍德还给以埃隆 · 马斯克高度评价，称他为现代的"托马斯 · 爱迪生"。

但伍德对苹果的异日示意担忧。她认为，许多东谈主认为苹果是一项异常安全的投资，但试验上它可能会被东谈主工智能所颠覆。

伍德预测，异日 5 年内，科技创新将驱动经济增长率超过 7%，远高于夙昔 125 年平均 3% 的涨幅。这意味着，合座资产和本钱市集将进入高速增历久，创新式企业将在这个流程中成为投资赢家。

以下为伍德最新访谈精华内容：

01 苹果濒临 AI 的颠覆性冲击

问：你投资的是哪些公司？

伍德：我投资的是那些具备时间赋能并能够改造寰宇的公司，主要聚会在机器东谈主时间、能源存储、东谈主工智能、区块链时间和人命科学边界（如多组学测序）等观念。

问：你提到的这五大创新平台会对无为东谈主产生若何的影响？是否会改造他们的行状和投资有筹划？

伍德：寰宇正以前所未有的速率迈向新期间，这让许多东谈主运行念念考：我该如何参与这场变革？当咱们说要"站在变革的正确一方"时，咱们认为传统寰宇次序将濒临紧要颠覆。

以苹果公司为例，许多东谈主认为它瑕瑜常安全的投资选拔：坐拥宽阔现款储备，领有最得手的智高东谈主机业务，在盈利才略上遥遥发轫于其他竞争敌手。但咱们必须指出，这个夙昔几年提示股市高涨的"科技六巨头"（Mag Six）之一——这只被市集过度聚焦的明星股，很可能会被东谈主工智能时间所颠覆。

咱们很早就运行念念考一个重要问题：什么是终极出动诞生？伍德案很可能是自动驾驶汽车，而这本应是苹果全力插足的边界。尽管他们如实尝试过，但咱们看到的却是一次又一次的失败。从试验上讲，自动驾驶汽车是一个 AI 边幅，通过不雅察他们频频更换团队的情况，咱们意志到苹果在 AI 边界永远没能找到正确的观念。

问：你很记挂苹果的异日吗？

伍德：如实，苹果坐拥宽阔现款，领有极其赤忱的用户群体，公司基本面看似巩固。但问题在于，其营收增长已接近停滞。异日，它大概会酿成一头锻真金不怕火的"现款牛"，但这刚巧不是咱们的投资观念，咱们专注于时间驱动的颠覆性创新。AI 无疑是有史以来最具颠覆性的时间翻新。如若一家公司无法在这一边界取得冲突，咱们就不会斟酌投资它。

02 自动驾驶生态收入或达 10 万亿好意思元？

问：如若我想要投资 AI 边界，在异日十年兑现资产增长，应该选拔哪些观念？

伍德： 好多东谈主俗例通过投资像英伟达这么的公司来押注 AI，因为它是 GPU 和芯片制造边界的指导者，亦然 AI 期间最重要的芯片供应商。关联词，英伟达的估值依然异常高，咱们认为，AI 的投资契机远不啻于英伟达。举例，特斯拉亦然咱们最大的投资边幅之一，它正在设备全球限度最大的 AI 边幅。咱们确信，在异日五到十年内，自动驾驶出租车收集的所有这个词这个词生态系统将创造出 8 万亿到 10 万亿好意思元的收入。而面前全球的 GDP 圣洁为 130 万亿好意思元，10 万亿好意思元的市集限度无疑会对全球经济产生巨大影响。

问：特斯拉计较 6 月份在奥斯汀推出首批自动驾驶出租车？

伍德： 是的，特斯拉计较在来岁推出他们的自动驾驶出租车服务。不外，奥斯汀将在本年 6 月推出的将是 Model Y，这款车将当作自动驾驶出租车的一部分。如若我选拔购买 Model Y，它就会酿成我的"自动驾驶出租车"，在我不使用的时候，不错为我赚取收入，等我放工时再自动来接我。好多东谈主都会选拔这种时势，特斯拉将为用户提供这个平台。

问：好多东谈主没意志到，经济中有很大一部分试验上与驾驶磋议。不管是出租车、物发配归还是多样运输服务，这个行业的限度惊东谈主。如若从广义上来界说的话，交通运输可能是全球最大的职业边界。

伍德： 如实如斯，交通运输不单是限于大地，还包括空中庸水上运输。咱们确信，异日交通成本将大幅质问。面前在好意思国，Uber 的用度圣洁是每英里 2 到 4 好意思元，但跟着特斯拉在自动驾驶边界的进展，咱们预计异日 5 到 10 年，特斯拉的自动驾驶出租车将能够把交通成本压低至每英里 0.25 好意思元。

一朝价钱下跌，需求就会激增，因此交通拥挤可能会愈加严重。为此，咱们也在究诘电动垂直起降翱游器（EVTOL），这种翱游器像无东谈主机相似不错垂直起降并载东谈主，这项时间将透顶改造空中交通。彰着，AI 将在这个新寰宇中饰演弥留脚色，况且也将在国防边界产生深刻的影响，比如通过自主无东谈主机来保照看兵。

咱们认为，AI 最深刻的诈欺将出当今医疗边界。AI 依然在癌症会诊中取得了冲突，能通过血液测试在早期发现癌症。设想一下，这项时间将大大提高挽回率。试验上，这一切是基因组学时间、RNA 和卵白质序列时间以及 CRISPR 基因剪辑时间的持续。这些时间的默契正在匡助咱们挽回某些疾病。

03 特斯拉股价五年内将增长 10 倍？

问：你对特斯拉异常看好，甚而在实在所有这个词东谈主之前就作念出了大预测。你在 2015 年就曾说过，特斯拉的股价将超过 4000 好意思元（指的是股票拆分前的价钱）？

伍德： 咱们的究诘标明，这项预测异常准确，特斯拉的股价比大多数东谈主预期的要提前两年达到了指标。在 2018 年和 2019 年，许多东谈主认为特斯拉会因为 Model 3 的分娩问题而歇业，尤其是马斯克提到的"分娩地狱"。但是咱们认为，如若马斯克能创造出一个能够在海上降落的可访佛使用火箭，那么他一定能照料限度化分娩 Model 3 的问题。对咱们来说，这是一个通俗的推理。回头看，咱们发现特斯拉如实经验了清贫的分娩流程，甚而他们我方也很担忧，这亦然为什么马斯克会在分娩车间休眠并全身心插足责任的原因之一。

面前，咱们对特斯拉股价的预测是 270 到 280 好意思元，而五年后的指标是 2600 好意思元。值得注意的是，90% 的估值来自于自动驾驶出租车平台，而不是电动汽车自身。因为电动汽车的销售是一次性的，车主购买后可能要等很万古期才会更换车辆，但自动驾驶出租车平台的异日将透顶改造这一模式。

问：这试验上意味着，咱们将驾驶那些只需要按下按钮就能酿成自动驾驶出租车的车辆。比如，我去度假时，我的特斯拉停在家里，它会自动酿成出租车运行接送乘客，这么我就能收成。抵破钞者来说，当他们想打车时，不错掀开特斯拉 App，按一个按钮，自动驾驶汽车就会到达他们指定的位置，并把他们送到目的地，而全程不需要任何东谈主驾驶。至于这种模式的收入时势，我认为可能是订阅制。

伍德： 你不错选拔订阅服务，或者如若你合计不常用，也不错按需付费，就像点餐相似。但在英国和欧洲，好多东谈主当今不确信你说的这些，因为监管机构还莫得批准特斯拉的全自动驾驶（FSD）软件。但我认为在某些欧洲国度，监管部门依然运行斟酌这个问题。

在我居住的佛罗里达州圣彼得堡，我不错从家里动身，车子能够无缝地带我到任何所在。尽管当今咱们仍然需要坐在驾驶座上，但在本年 6 月或之后，跟着全自动驾驶功能的启用，咱们将能够都备开释双手。现时的自动驾驶许但是按州来批准的，我认为这会改造，咱们将有斡旋的联邦法例，这么这一进程会加速。

对于特斯拉股票 2600 好意思元的估值中，咱们并莫得斟酌到东谈主形机器东谈主业务。但试验上，东谈主形机器东谈主的发展速率比咱们猜想的还要快。之是以如斯，是因为东谈主形机器东谈主默契了自动驾驶出租车所需要的时间，包括机器东谈主学、奉行器、能源存储（电板供电）、东谈主工智能等。因此，特斯拉在东谈主形机器东谈主边界遥遥发轫，但面前咱们并莫得将这一业务纳入特斯拉的合座估值中。尽管如斯，马斯克认为东谈主形机器东谈主业务将超越自动驾驶出租车业务，咱们认为他是对的，但这可能需要很万古期。

左证咱们的预测，全球东谈主形机器东谈主市集限度，包括中国市集，异日 5 到 10 年将达到 8 万亿到 10 万亿好意思元。所有这个词这个词生态系统的总体收入可能达到 26 万亿好意思元，这一流程可能稍稍慢一些，自动驾驶出租车的落地可能会更早一些，但这一切发展不会像咱们也曾想的那样猴年马月。

04 休闲率下跌，机器东谈主补位！AI 可"缓解"东谈主口危急？

问：对于那些不了解东谈主形机器东谈主的东谈主来说，通俗来说，它们即是咱们不错在家中庸责任中使用的机器东谈主。最近，马斯克转发了一段视频，展示了一个东谈主形机器东谈主在舞蹈的场景。我其时看着视频想，这细目不是真的，但他自后阐发了那是真的。

伍德： 是真的！事实上，在咱们参加自动驾驶出租车发布行径时，也有一些东谈主形机器东谈主在舞蹈，天然它们其时是通过而已操控的，连气儿着电缆。但自那以后，这些机器东谈主依然能够开脱电缆，都备悲怆步履。我确信阿谁舞蹈的机器东谈主如实是悲怆运作的，莫得接上电缆，也莫得而已操控。

问：看到机器东谈主能够作念到这些让东谈主异常畏惧，因为如若机器东谈主能作念到这种无邪性和通顺才略，再加上东谈主工智能时间的快速发展，它所能兑现的后劲确切让东谈主无法设想。那么，对于这类时间的异日，东谈主类该何如应付？

伍德： 马斯克的指标是让这些机器东谈主能够完成异常精致的操作，比如牵线搭桥。这引出了对于东谈主类与机器东谈主之间竞争的问题。科技历史标明，时间的发展大多是创造了更多的责任契机。但当今，跟着东谈主形机器东谈主越来越接近咱们所作念的事情，这个问题变得愈加复杂了。接下来，咱们不错念念考，哪些边界仍然不错是东谈主的专长。

其中一个重要边界即是创造力和创新力。我认为，尽管好多责任可能会被机器东谈主替代，但创造力仍然是东谈主类的专有上风，尤其是在发明和艺术创作等边界。如今，咱们依然进入了天然言语编程的新期间，比如最近推出的 OpenAI CodeX、Replit 和 Anthropic Claude Opus 4 等编程用具，它们能够让咱们用天然言语来编程。

你听过" vibe coding "吗？通俗来说，即是不错通过天然言语（比如英语）向 AI 刻画你想要作念的事情，而 AI 会左证这些指示生成代码。我亲身见过这种时间的演示，它让编程变得更容易，甚而能让咱们替代一些面前从外部购买的软件，定制我方的需求。异日，我认为会有更多的定制化和个性化软件出现，这也会带来创造力的爆发。

兴味的是，这种时间的越过恰逢东谈主口结构发生变化的时期。好意思国的休闲率异常低，而欧洲和英国的休闲率也下跌到比以往低得多的水平。咱们正濒临一个东谈主口问题——如若你怜惜马斯克最记挂的问题之一，那即是东谈主口坍塌，尤其是在发扬国度，因为咱们莫得达到迷漫的生养率，孩子的出身数目远低于老年东谈主的物化水平。因此，咱们将需要提高分娩力来应付这一挑战，因为咱们无法依赖更多的劳能源。

问：你的真义是，机器东谈主和 AI 试验上不错弥补咱们在分娩力上的不及，因为咱们的社会将会酿成倒金字塔局势，意味着老年东谈主更多，年青东谈主更少？

伍德： 是的，机器东谈主细目能填补这一空白，分娩力将变得至关弥留。如若你回来从 1500 年到 1900 年期间，试图找出那时的试验 GDP 增长，按照咱们首席异日学家布雷特 · 温顿（Brett Winton）与学者们的究诘预计，圣洁是每年 0.6%。然后咱们迎来了工业翻新，内燃机、电话和电力的出现，夙昔 125 年来，试验 GDP 增长圣洁是 3%。况且，大多数东谈主的生流水平在这段时期里都在上升。

而当今，咱们瞻望异日，基于咱们围绕五大创新平台伸开的究诘和投资，异日五年内试验 GDP 的增长有可能加速到 7.3%。这预示着经济行径和资产的增长。咱们饱读舞众人在这场剧变中占据故意位置，牢牢收拢这些新时间带来的契机，因为 GDP 的增长率将是夙昔的两倍多。如若你能够站在变革的正确一方，异日将会有巨大的答谢。

05 AI 来袭！五年后，你的行状还会存在吗？

问：如何均衡职业岗亭的隐藏速率与新岗亭的创造速率？

伍德： 在金融行业，好多岗亭正濒临被淘汰的风险。当被迫投资（如指数基金）都备不错由机器奉行时，那些只是通俗地追踪标普 500 或 MSCI 指数的从业者将失去市集价值。在这个新期间，要保持竞争力，东谈主类必须创造出机器无法替代的高附加值责任。比如咱们正在作念的，通过原创性究诘发现那些未被纳入主流指数、却有后劲改造寰宇的创新企业。

问：AI 为什么不可替代你们所作念的责任？

伍德： 咱们一直在念念考这个问题。AI 不错通过模式识别和分析历史数据来模拟咱们所作念的责任。那么，界说创新平台的三个特征是什么呢？对咱们来说，最弥留的特征是它们革职所谓的"职权规则"（Rights Law），这掂量了时间的学习弧线，即时间成本下跌的速率。时间具有通缩性——跟着时期的推移，成本会下跌，这些检朴下来的成本要么滚动为更低的价钱，要么提高性能。AI 如实能处理这些问题，但重要在于漠视正确的问题。举例，在 2014 年之前，咱们并没相关注自动驾驶、电动汽车或 AI，后者甚而被认为是科幻作品，直到最近才迎来冲突。

因此，"职权规则"是咱们斟酌的第一个身分，它匡助咱们贯通成本弧线如何下跌，以实时间延迟速率。第二个特征是，这些时间将跨越多个经济边界，服务于不同群体。第三个特征是，这些时间将成为新时间的启动平台。举例，在 DNA 测序边界，只好掌抓了基础时间，才略贯通基因组中的突变，发现"技艺罪恶"，从而为后续的基因剪辑（如 CRISPR 时间）奠定基础。

问：你认为五年或十年后，休闲率会更高吗？

伍德： 假定咱们莫得遭遇政策造作或经济败落，保持巩固发展，我认为休闲率要么保管不变，要么会有所下跌。主要原因在于婴儿潮一代正在迟缓退休，退出劳能源市集，此后继的年青一代东谈主数较少。当今，咱们正在经验婴儿潮"回声期"的结束，也即是婴儿潮一代的子女群体渐渐减少。这个群体的限度并莫得婴儿潮时期那么宏大。

问：由于 AI 的加速发展和诈欺，你认为行状糊口的长度会大幅镌汰吗？比如，夙昔所有这个词这个词学习流程可能需要持续 10 到 15 年，之后你进入职场，迟缓从下层作念起。关联词当今，跟着 AI 的介入，一些岗亭正在飞速隐藏。

伍德： 天然，像" vibe coding "这么的责任将会飞速增长。我认为，接下来将会出现好多积极的变化，这对分娩力是有益的。东谈主们将愈加怡悦尝试新事物、承担更多风险，也许传统的公司局势会发生变化。

06 马斯克堪比"现代爱迪生"

问：说到机器东谈主时间和 AI，我确信你们基金中最大的一笔投资是特斯拉，对吧？你如何看待马斯克这个东谈主？

伍德： 马斯克照料公司的时势是诱导最优秀、最聪敏的东谈主才，不仅包括科学家和工程师，还涵盖了商界精英。这些东谈主都有一个共同点，那即是想照料寰宇上最难的问题。他设定了一个看似合理的时期表，况且在进程莫得达到时，才亲身介入。这时，他会从头启动边幅，革职那些无法完成任务的东谈主。这种时势不单是在特斯拉，试验上在他所有这个词的公司中都得到了实践。他是真确的"首席问题照料官"。一朝他贯通并设定了策略，接下来的责任即是照料问题。

我认为马斯克是咱们这个期间的托马斯 · 爱迪生，在创新方面，他领有卓著的禀赋。我和他见过几次面，我认为他是一个异常好的东谈主，他如实想作念正确的事。如若要评价他，我会说：他想作念正确的事，况且致力于于改造大多数东谈主的运谈。从特斯拉、SpaceX 到其他公司，所有这个词的勤劳都在围绕这个指标伸开。马斯克还在向火星发送火箭，甚而有可能带着东谈主形机器东谈主去哪里，最终可能会让东谈主类的生活发生天崩地裂的变化。

他认为，异日的生活不单是发生在地球上。通过咱们从天际探索中学到的时间和材料科学，他确信这些创新能够匡助咱们照料地球上的一些紧要挑战。如若用一句话来刻画他，我会说：他是咱们这个期间的天才。

问：如若我当今只可投资一只股票，你会保举哪家公司？

伍德： 我会保举特斯拉。因为从咱们的投资组合来看，特斯拉代表了三大时间平台的默契：机器东谈主、能源存储和东谈主工智能。它不单是在研发自动驾驶出租车，还有更大的故事在后头，比如东谈主形机器东谈主。咱们的 2,600 好意思元指标价并莫得斟酌到东谈主形机器东谈主带来的后劲。咱们认为，特斯拉不仅和会过普及里面分娩力获取收益，还和会过东谈主形机器东谈主获取新的收入起首。

（文 / 腾讯科技特约编译 金鹿）开云体育